标普将 Meta 信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，理由是 AI 资本开支高企、自由现金流转负
标普全球评级 10 月 30 日将 Meta 的 AA- 评级展望由“稳定”下调至“负面”，称其资本开支和自由经营现金流存在重大不确定性，AI 变现能力弱于同行。标普预计 Meta 2026、2027 年自由经营现金流分别为 -390 亿和 -710 亿美元。Meta 预计今年资本开支 1350 亿至 1450 亿美元，并回应称不同意标普对其 AI 变现能力的判断。
为什么重要
标普认为 Meta 将 AI 投资变现的能力弱于同行，并预计其 2026、2027 年自由经营现金流为负。这是评级机构对超大规模 AI 资本开支信用风险的表态。Meta 表示不同意。
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